Согласно заявлениям ЦБ РФ, ориентиром для расчета курса евро и доллара теперь является биржевой курс юаня. Для определения небиржевого курса западных валют регулятор использует банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов, то есть данные о средневзвешенном значении курсов доллара, евро или юаня, полученном в результате сделок с расчетами «завтра», которые были проведены до 15:30 по московскому времени текущего дня. Итоговое значение при этом округляется до сотых. Для остальных участников рынка этот механизм пока является не до конца понятным. «К сожалению, у нас очень ограниченный доступ к данным внебиржевого рынка: ожидаем, что ЦБ это вскоре исправит», — отметил аналитик «БКС Форекс» Анатолий Трифонов.
Рынок в первый же день после введения американских санкций отметил, что, если верить курсу, установленному 13 июня, то выходит, что отечественная валюта укрепляется. По мнению специалиста, укрепление курса рубля сформировалось за счет больших спредов (так называют разницу между ценой покупки валюты и её продажи) на валютные операции, установленные банками. Но есть и другое мнение. «Рубль укрепился после введения санкций против российской биржевой инфраструктуры по нескольким причинам: во-первых, на рынке мог образоваться избыток валютной ликвидности из-за санкционных ограничений и невозможности ее использования внутри страны, — уверен финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. — Во-вторых, участники продавали юань из-за опасений перебоев с операциями в этой валюте. В-третьих, ожидается сокращение импорта в Россию на 15-20%, что уменьшит спрос на валюту внутри страны». В ближайшие две недели курс рубля по отношению к доллару, евро и юаню, скорее всего, останется около текущих уровней. Рубль будет поддерживаться несколькими факторами: высокими ценами на нефть, сокращением импорта, жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ РФ и продажами экспортной выручки. Однако сохранится повышенная волатильность: давление на отечественную валюту будут оказывать растущие расходы бюджета, утверждает эксперт.
Правда, россияне вряд ли могут вздохнуть с облегчением, так как банки вовсе не собираются продавать гражданам валюту по курсу, установленному Банком России. Так, разница курсов покупки и продажи валюты к вечеру 13 июня, в первый день после введения санкций США против Мосбиржи и НКЦ, в среднем доходила до 10 рублей в обменниках среди самых больших и популярных у населения банков. При этом самая большая разница там составляла 26 рублей. Для сравнения, утром 13 июня один крупный банк предлагал своим клиентам купить доллар по 140 рублей, а при продаже их населением был готов приобретать доллары по 40 рублей. Это очень далеко от курсов, установленных ЦБ РФ. И в ближайшее время ситуация не изменится.
«Покупка валюты по курсу, близкому к официальному, возможна только в случае избыточной валютной ликвидности в отдельных банках: в таком случае банки будут снижать собственный курс покупки-продажи валюты, — говорит аналитик. — Однако мы полагаем, что в ближайшее время сохранится ситуация повышенных спредов, поэтому покупка валюты будет возможна только по курсу, значительно превышающему официальный. Для поиска наиболее выгодных курсов придется мониторить валютные курсы в нескольких банках. В то же время отмечаем, что и до санкций купить валюту по официальному курсу можно было только в случае укрепления формирования биржевого курса на уровне, близком к объявленному официальному, и такая операция в любом случае потребовала бы уплаты комиссии брокеру».
Банки устанавливают большие спреды с целью максимизировать прибыль и минимизировать риски. В условиях ограниченных сведений о торгах на внебиржевом рынке, они также затрудняются предсказывать, какой официальный курс будет установлен на следующий день. Есть вероятность, что по мере снижения неопределенности на валютном рынке, а также роста конкуренции среди банков разница между покупкой и продажей долларов и евро будет снижаться, но даже в этом случае она однозначно останутся выше уровней, наблюдавшихся до введения санкций на Мосбиржу и НКЦ.
«Не исключаем, что ЦБ РФ неформально ограничит максимальный размер спредов для банков, участвующих в продаже валютной выручки экспортеров и валютных интервенциях регулятора», — предположил аналитик. Но сделано это будет не сразу, конечно же. Кроме того, со временем возможно формирование внебиржевых площадок для торговли валютой, которые смогут взять на себя клиринг валютных операций участников. Это приведет к формированию более рыночного и предсказуемого курса валюты и снижению спредов на валютные операции. Но и на это тоже потребуется время.
«Сейчас в банках доллары и евро торгуются с премией 5-10% к официальному курсу из-за высокого спроса клиентов, — продолжает разговор Владислав Антонов. — Покупки происходят на эмоциях, потому что люди неправильно оценили рыночную ситуацию. Гражданам лучше повременить с обменом и дождаться стабилизации ситуации на рынке. На это может уйти около одной недели». Аналитик полагает, что банки завышают курсы обмена валют из-за высокого спроса населения и нехватки у них самих этих валют. Не исключаю, что банки пытаются сформировать запас валюты на всякий случай. Это происходит каждый раз при серьезных валютных колебаниях, напомнил эксперт.
По словам аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, в ближайшие две недели курс доллара, установленный ЦБ РФ, останется в диапазоне 87,5–93,50 рублей, в котором он торгуется с ноября 2023 года благодаря своевременной репатриации валютной выручки экспортерами на бирже в нужных объемах. В последнюю неделю июня стоимость российского рубля будет склонна к росту на фоне налогового периода в РФ, но ниже 87,5 рублей курс доллара в июне вряд ли опустится. Курс евро, вероятно, сохранит торговый диапазон в 94–100 рублей до конца июня, а курс юаня в текущем месяце останется в коридоре 11,9–12,9. Но а по какому курсу граждане смогут купить доллары и евро в банках, лучше узнавать на их сайтах и в отделениях.
