Основной мишенью блокирующих санкций, введенных Минфином США (точнее, его подразделением по контролю за иностранными инвестициями - OFAC), является механизм свободного формирования курсов доллара и евро к рублю. Как поясняют авторы, меры направлены против «архитектуры российской финансовой системы», переориентированной на содействие инвестициям в оборонную промышленность.
Банк России, в свою очередь, уже пояснил, что сделки с долларами и евро будут совершаться на внебиржевом рынке. Чтобы определить курсы, регулятор будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов.
США создали нам дополнительные неудобства, действуя в своей привычной логике. Смысл их решения – до предела усложнить для российских компаний экспортно-импортные операции, перекрыв доступ к валюте, говорит ведущий эксперт Центра политических технологий Никита Масленников. Потребность в долларах у бизнеса остается, а проще всего купить их на организованных торгах. Теперь эта возможность исчезает: остается внебиржевой рынок, где издержки на такие операции заведомо выше.
– Очевидно, что валютный курс остается в России единым и рыночным, но отныне он будет формироваться на внебиржевой площадке, которой располагает Мосбиржа, - утверждает собеседник «МК». - Для денежных властей, для ЦБ и Минфина, вся эта ситуация абсолютно не критична с точки зрения принятия решений. Соответствующий защитный механизм они проработали еще осенью 2022 года, а месяца за полтора-два до нынешних событий заявили о готовности его запустить. Составляющих тут две: во-первых, текущий биржевой курс юаня к рублю, во-вторых, котировки, устанавливаемые Народным банком Китая в отношении пары юань-доллар.
- Что ожидает рубль в ближайшее время?
- На старте торгов юань укрепился, превысив отметку 12 за доллар, а затем начал плавно уходить вниз. Кроме того, утром банки увеличили спред (разницу) между курсом продажи и покупки валюты, цена покупки сейчас варьируется в диапазоне 90-97... Некоторое время нам не избежать рыночной волатильности. Пока непонятно, каким в итоге будет спрос и предложение валюты на внебиржевом рынке. В целом, в период адаптации к новой торговой реальности курс рубля может слабеть до 10%. Это следует из исторического опыта, связанного с санкциями в отношении российского финансового сектора. Важно также, что по итогам I квартала доля валют недружественных стран в расчетах РФ за экспорт упала до 17,8%, а доля рубля во внешнеторговых расчетах достигла 44,7%. Это рекорды за все время ведения статистики.
- Можно ли говорить о каком-либо позитиве в сложившейся ситуации?
- Санкции вполне могут ускорить создание новой системы расчетов в рамках BRICS Bridge - многостороннего валютного клиринга, который выстроен на основе оборота цифровых финансовых объединений. Пока всё находится на уровне экспертных разработок и встреч, которые проводят между собой министры финансов и руководители центробанков стран объединения. Видимых результатов нет, но не исключено, что к концу года наладят тестовый режим. Что касается угроз, то они возрастают, прежде всего, для крупных китайских банков, которые после попадания Мосбиржи в американский SDN-лист рискуют навлечь на себя вторичные санкции. Для российского бизнеса и внешней торговли это означает рост издержек, размера комиссий за транзакции: если раньше была одна операция, то сегодня приходится совершать минимум три-четыре. Американцы прекрасно это понимают и планомерно бьют в одну точку: расчеты в торговле России с дружественными странами будут становиться дороже и идти дольше.
- Как быть сейчас россиянам, у которых счета в долларах и евро?
- Паниковать, дергаться, куда-то бежать, что-то менять - точно не стоит. Ничего для таких категорий потребителей глобально не изменится. На психологию человека влияет прежде всего доходность, которая по валютным счетам была и остается мизерной. А в отношении алармистских комментариев, связанных с санкциями, замечу: основная их масса появилась 12 июня вечером, когда не было ни четкого понимания ситуации, ни разъяснений со стороны финансовых властей. Вскоре ЦБ дал понять: никакой множественности курсов он не допустит, курс рубля остается, во-первых, рыночным, во-вторых, единым. Думаю, эта мысль достаточно быстро дойдет до большинства горячих голов.
