По графику погашение должно было состояться 4 апреля. Источник Reuters сообщил, что американское финансовое ведомство не разрешило обработку банком-корреспондентом JPMorgan последних купонных выплат по еврооблигациям.
По словам собеседника агентства, у России есть 30 дней для проведения платежа. Выпуск евробондов «Россия-2002» был размещен в 2012 году, он номинирован в долларах, объем в обращении составлял $2 млрд.
Как утверждает Bloomberg, решение Минфина США направлено на то, чтобы вынудить Москву выбрать один из трех непривлекательных для нее вариантов: осуществить выплаты либо долларами из внутрироссийских резервов, либо - за счет новых доходов, либо оказаться в состоянии дефолта.
В марте Минфин РФ успешно провел платеж по евробондам с погашением в 2023 и 2043 годах, затем держатели получили купон по евробондам-2029. Действующая лицензия Управления контроля за иностранными активами США (OFAC) от 2 марта позволяла России беспрепятственно платить по своим валютным займам. Поскольку новой лицензии OFAC не выпускало, ведомство Антона Силуанова действовало в рамках установленных правил.
И тут возникло нынешнее решение американских властей, создающее для российского Минфина практически безвыходную ситуацию. Ранее Силуанов говорил, что выплата в валюте будет возможна только при условии разморозки валютных счетов ЦБ и правительства, и что в противном случае Россия расплатится в рублях, выполнив свои обязательства как заемщик. Это не будет означать дефолт страны, как заявляют международные рейтинговые агентства.
«Для меня решение Минфина США - загадка, - рассуждает ведущий эксперт Центра политических технологий Никита Масленников. – Могу только предположить, что оно как-то связано с подготовкой нового санкционного пакета, который администрация Байдена обсуждает сейчас с Евросоюзом.
Очень странно звучит тезис относительно «дефолта», который России якобы остается выбрать в качестве одного из трех имеющихся в ее распоряжении вариантов. По классическим финансовым правилам это никак не может считаться дефолтом, поскольку страна готова выполнять свои обязательства, она своевременно перевела валютные средства в банк JPMorgan».
Ситуация абсолютно нетривиальная: речь идет об административном запрете на проведение операции, от которой сам эмитент облигаций (Россия) не отказывается. Возникает масса вопросов: например, как провести платеж в течение 30 дней, если сама возможность заблокирована? И если не через американские банки, то через какие? Может, через Deutsche Bank или какой-нибудь другой европейский банк? И что нам делать с евробондами, скидывать их или как? Подскажите, господа!
«Что касается угрозы дефолта, то России от этого ни холодно, ни горячо, - продолжает Масленников. – Ее золотовалютные резервы на $300 млрд уже заморожены, кредитные рейтинги – ниже некуда. Не хочет Запад брать деньги, ну и не надо.
Мы не будем заниматься урегулированием последствий якобы свершившегося дефолта. Скорее, с потерями столкнутся американские инвесторы, которые вложились в российские бонды, а разбираться придется Минфину США. Не уверен даже, что международные арбитражные суды станут рассматривать эти дела. А вообще, не надо бояться слова «дефолт». Вон, Аргентина живет от одного суверенного дефолта к другому, их уже семь было в стране в XXI веке».
Главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман такое мнение не разделяет. Если Россия откажется производить выплаты по еврооблигациям в иностранной валюте (которая прописана в условиях займа), это будет расценено как суверенный дефолт, а не технический, отмечает эксперт. Большая тройка рейтинговых агентств (Fitch, S&P и Moody's) уже дала свое определение на сей счет. По их данным, Россия располагает достаточными внутренними резервами, чтобы расплатиться с кредиторами в евро и долларах, которые не подверглись заморозке. То есть в понимании Запада наша страна может выполнить свои обязательства, но не хочет.
«Собственно, такую логику и закладывал Минфин США, заявляя, что Россия после полного запрета на использование замороженных золотовалютных резервов встанет перед выбором: либо отдавать ту иностранную валюту, до которой еще не дотянулся Запад, либо отдавать новые валютные поступления от экспорта сырья, либо - объявлять суверенный дефолт, - рассуждает Гойхман. – Поскольку вся эта ситуация носит исключительно политический характер, то решение Москвы будет зависеть от выбора вектора во внешней политике».
По мнению нашего собеседника, никакого смысла в выплате в иностранной валюте нет. А значит, в начале мая будет объявлен суверенный дефолт России. Это грозное на первый взгляд событие коснется лишь части внешнего долга и только тех заемщиков, кто не хочет брать рубли. Для держателей рублевых ОФЗ (внутреннего долга) и еврооблигаций оно не приведет к потере инвестированных средств и купонов. Впрочем, резюмирует Гойхман, дефолт несет риски новых санкционных мер со стороны США и ЕС, одной из которых видится самоубийственный отказ Европы от российских энергоносителей.
