В наибольшей степени к ожидаемому новому рекорду приложили руки европейская валюта и «желтый металл». Курс евро с начала года вырос более чем на четверть. Котировки тройской унции золота также близки к абсолютным показателям. По последним данным, доля обоих инвестиционных инструментов в международных резервах нашей страны превышает половину от общего размера. Рост их стоимости обеспечил положительное изменение общей суммы российских накоплений, превысивших $591 млрд.
Покорить рекордную отметку в $600 млрд объем российских международных резервов способен еще до конца лета. Ни евро, ни золото дешеветь не собираются, чего не скажешь о долларе, курс которого из-за последствий коронавируса, затронувших США в большей степени, чем Европу, может серьезно просесть.
Заметим, что сделать правильную ставку в накоплении резервов удалось не только России. Так, доля золота в международных резервах ФРГ в настоящее время доходит до 75%. Столько же у США. Скачок котировок «желтого металла» обеспечил американцам и немцам даже более значительный доход, нежели России. Впрочем, многие страны ЕС десятилетиями не меняют объемов запасов золота, а наша страна с 2012 года нарастила свои ресурсы почти в 2,5 раза.
Между тем налицо какой-то парадокс: на рынке коронакризис, а резервы, несмотря ни на что, бьют рекорды. Как так? С одной стороны, действительно повезло с инвестиционными инструментами, в которые вкладывались. С другой — мало понятно, какую пользу Россия может извлечь из того, что достигнуты новые максимальные значения по размеру международных резервов. Как показывают соцопросы, большинство россиян были бы не против, чтобы хотя бы часть из «складируемых» в загашниках правительства и ЦБ (именно он управляет международными резервами) денежных ресурсов просто раздали гражданам в виде новых субсидий и преференций.
Однако этого не произойдет. Основная задача международных резервов — обеспечение стабильности рубля и выплаты по внешним долгам. «В 2008 году ЦБ практически кредитовал ведущие компании, которые нуждались в рефинансировании внешних обязательств. Резервы в первую очередь служат гарантией финансовой стабильности и суверенитета страны в непростые геоэкономические времена», — считает руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев.
Вместе с тем сейчас внешний долг России достаточно скромный — на начало года он составлял немногим более $490 млрд. Имеющихся международных резервов с лихвой хватит для погашения всех обязательств и государства, и компаний, даже в случае если кредиторы предъявят свои векселя одновременно. Этот факт является важным показателем устойчивости российской финансовой системы, на который обращают внимание и международные рейтинговые агентства и иностранные инвесторы.
«Не так давно накопления Фонда национального благосостояния также достигли рекордного значения — $120 млрд. Россия фактически сидит на мешке с деньгами, — полагает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. — Однако все финансовые риски, связанные с выплатой внешнего долга, в настоящее время убраны — и у России нет острой необходимости наращивать золотовалютные резервы. Зато в их лице появляется дополнительный ресурс, часть которого можно было бы пустить в отечественную экономику».
