До конца года аналитики видят очень неплохие перспективы восстановления роста акций на фондовом рынке. Однако ситуация в мировых финансах остается неопределенной, поэтому лучше избегать излишне рискованных стратегий. Основную ставку стоит делать на акции компаний, обладающих защитными свойствами, а также на дивидендные истории, поскольку сочетание этих факторов будет способно оказать дополнительную поддержку котировкам при неблагоприятном сценарии. «Мы выделяем акции „Черкизово“ (потенциал роста 15%) и „Магнита“ (+11%). „Черкизово“ продолжает успешно реализовывать стратегию расширения маржинальных сегментов свинины и мяса птицы. „Магнит“, несмотря на ухудшающиеся показатели рентабельности, в настоящее время находится на очень низких ценовых уровнях относительно конца июля, а планы по расширению торговых площадей остаются в силе и будут способствовать дальнейшему росту выручки», — говорит начальник отдела аналитических исследований ИГ «Универ» Дмитрий Александров.
Потребительский сектор остается фаворитом у аналитиков не только из-за своих защитных свойств, но и из-за значительного снижения котировок с начала года. Bице-президент ИК «Тройка Диалог» Игорь Прохаев считает, что «Магнит» и «М-Видео» могут прибавить еще 50%. По его оценке, при текущих ценах на нефть рынок акций в целом должен быть на
В сентябре лучше проявлять избирательность в покупках и выдержку. Желательно инвестировать в октябре, когда рынок будет на более низких уровнях из-за возможного понижения странового рейтинга Франции или Италии, чем сейчас. Зачастую динамика акций во втором эшелоне «ступенчатая», а разница между ценой покупки и продажи большая, и такие акции лучше покупать «наверняка», когда проблемы финансового сектора Европы потеряют свою остроту. «В октябре долгосрочным инвесторам мы будем рекомендовать покупку акций ММК. Финансовые показатели компании лучше, чем у конкурентов, но мы ожидаем исправления ситуации после того, как начнется выпуск новой продукции для производства автомобилей. Через год-полтора, согласно стратегии компании, финансовые показатели начнут улучшаться», — рекомендует Верников.
А вот по поводу электроэнергетики мнения аналитиков разошлись. Заместитель руководителя департамента торговых операций ФГ БКС Евгений Студеникин советует избегать вложений в эти бумаги. «На наш взгляд, наименее привлекательным сектором российского фондового рынка является электроэнергетика. В отрасли по-прежнему много проблем, несмотря на проведенную реформу, а также предстоят огромные капитальные затраты на обновление основных фондов, износ которых достигает 80%. В связи с этим мы рекомендуем воздерживаться от покупок акций эмитентов этой отрасли», — соглашается Ринат Гараев, управляющий портфелями ценных бумаг управления инвестиций УК «Солид Менеджмент». Однако начальник аналитического отдела ИК «Русс-Инвест» Дмитрий Беденков считает, что «лучше рынка» до конца года могут быть бумаги компаний, которые входят в КЭС-Холдинг: ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9. Фактором поддержки котировок акций данных компаний является идея консолидации, которая была объявлена в мае 2011 г. При этом особенно стоит отметить наиболее подешевевшие за год бумаги ТГК-5 и ТГК-6. Эти бумаги с начала года показывали наихудшую динамику даже по сравнению с отраслевым индексом. «Так, основной индекс РТС с начала года потерял чуть менее 10%, отраслевой индекс РТС-Электроэнергетика снизился на 28%, а бумаги ТГК-5 и ТГК-6 просели более чем на 40%. Несмотря на негативный новостной фон вокруг компаний электроэнергетики из-за замораживания тарифов на первое полугодие 2012 г., ряд бумаг сектора выглядит перепроданным», — говорит эксперт.
Начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал» Игорь Кобзарь считает, что ближе к окончанию выборов риторика по отношению к сектору изменится на более положительную, т.к. необходимость инвестиций в сектор понимают все. «В настоящее время компании, особенно генерирующие, оценены крайне низко, т.к. инвесторы закладывают, на мой взгляд, чрезмерно много негатива. Вход в сектор на текущих уровнях представляется достаточно защищенным и перспективным», — говорит Кобзарь. Он также советует обратить внимание на небольшие банки, которые будут иметь ограниченный потенциал роста. «В банковском сегменте, который демонстрирует хорошие результаты по первому полугодию и может стать бенефициаром роста потребительского спроса и сокращения резервов, мы выделяем привилегированные акции банка „Санкт-Петербург“, которые не только обладают потенциалом роста порядка 20%, но и обещают дивидендную доходность на уровне
Естественно, аналитики не смогли обойти вниманием нефтянку, поскольку цены на «черное золото» пока не слушаются предсказаний о второй волне кризиса. «Котировки нефти с начала года практически находятся выше уровня $100 за баррель, что благоприятно сказывается на прибылях нефтяников. В этой отрасли мы бы выделили привилегированные акции «Сургутнефтегаза», ТНК-ВР, «Татнефти» и «Башнефти». Рекордный уровень прибыли уже второй год демонстрирует представитель нефтехимической отрасли — «Нижнекамскнефтехим», — говорит Гараев из «Солида». На префы ТНК-ВР смотрит и Александров. Он ожидает получение 12% дивидендной доходности и на фоне устойчивых нефтяных котировок видит возможность для подъема в районе
Однако сильно увлекаться вторым эшелоном аналитики не советуют. «В связи с высокой волатильностью рынка сейчас достаточно возможностей зарабатывать на дневных и даже более коротких колебаниях акций. Для этого подходят исключительно ликвидные акции с небольшими спредами (разница между лучшими ценами покупки и продажи акции в один и тот же момент. — „ЭВ“). Поэтому покупки акций второго эшелона имеют смысл только для долгосрочных инвестиций при условии, что инвестор разделяет оптимистическую точку зрения на мировые фондовые рынки в среднесрочной перспективе», — резюмирует Прохаев.
