Последний месяц лета у рубля традиционно не задался. В период с 6 по 14 августа Банк России повысил официальный курс доллара с 84,95 до 92,66 рубля, таким образом отечественная валюта потеряла в цене более 9%, что стало своеобразным рекордом. Однако затем доллар стал отступать и вот уже к 22 августа ЦБ РФ установил курс на уровне 91,69 рубля за американскую валюту. Зато евро дошло до значений десятимесячной давности, превысив 101,9 рубля.
Напомним, что после введения в июне санкций против Мосбиржи и её инфраструктуры курсы валют в России устанавливает ЦБ РФ, основываясь на итогах внебиржевых валютных торгов. На этом фоне возникают вопросы к тому, насколько данные регулятора соответствуют реальному положению дел на рынке, и можно ли как-то оценить адекватность курса рубля другими методами. Ответы на них непростые. По словам финансового аналитика BitRiver Владислава Антонова, текущая ситуация на валютном рынке России крайне нестандартна и сложна для анализа. «Традиционные методы прогнозирования курсов валют сейчас малоэффективны, — говорит эксперт. — Важно понимать, что после введения санкций против Мосбиржи полноценного валютного рынка в России фактически не существует. Торги проводятся в основном юанем и валютами дружественных стран, а рынок изолирован от внешнего фона».
Методика расчета официальных курсов валют ЦБ РФ, описанная в документах регулятора, показывает, насколько сложным и многоступенчатым стал этот процесс. Для основных валют (доллар США, евро, китайский юань) курс рассчитывается на основе биржевых данных, данных от кредитных организаций или информации с цифровых платформ внебиржевых торгов. Для остальных валют используется кросс-курс через доллар США. Эта методика позволяет ЦБ РФ устанавливать курсы даже в отсутствие активных торгов на бирже. Однако это также означает, что курсы могут не полностью отражать реальный рыночный спрос и предложение. «В такой ситуации прогнозирование курсов становится скорее искусством, чем наукой, — считает Антонов. — Мы можем оценивать тренды по техническому анализу и фактору влияния, но точность прогнозов ограничена. Сейчас более важно следить за общими экономическими тенденциями, действиями ЦБ и правительства, а также геополитической обстановкой, чем пытаться точно предсказать курс валют. Для бизнеса и частных лиц разумнее планировать свои финансовые стратегии с учетом возможных колебаний курса в широком диапазоне. А прогноз курсов валют на доллар, евро и юань — игра в угадайку». При этом эксперт считает, что равновесным значением для рубля выглядит диапазон 90-95 рублей за доллар в краткосрочной перспективе».
Другое мнение высказал руководитель департамента клиентской поддержки и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман. Он считает, что в отсутствие биржевых инструментов установления курсов валют Банк России не может не опираться на состояние внебиржевых рынков. Незримо доллар присутствует даже там, где его фактически нет, например в отношении рубля к юаню. «Впрочем, в преддверии крупных сделок по поставкам нефти Банк России может искусственно ослаблять рубль, чтобы пополнить казну, — отметил аналитик. — Но точно утверждать это мы не можем — такого рода информация, разумеется, не публикуется». Очередной виток ослабления рубля и укрепления мировых валют связан, по мнению Шнейдермана, с несколькими факторами. Во-первых, летом усугубилась проблема с расчетами с Китаем. Нацвалюты с ограниченной ликвидностью теряют в цене. Во-вторых, заканчивается сезон отпусков — россияне меняют миллионы рублей на доллары и евро одномоментно, повышая спрос на иностранную валюту. В-третьих, в ситуации обострения геополитической обстановки на Ближнем Востоке резко возрастает спрос на защитные активы — доллары, евро, золото.
По мнению аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, российский рубль дешевеет потому, что спрос на валюту в банках и на внебиржевых торгах превышает ее предложение. На следующей неделе начнется налоговый период, а его пик приходится на 28 августа. Соответственно, до конца лета доллар может подешеветь до 90 рублей, евро — до 100 рублей, а китайский юань — до 12 рублей, прогнозирует аналитик.
По словам же главного аналитика Neomarkets Олега Калмановича, если текущая тенденция по превалированию спроса на валюту перед предложением не изменится, то ближайшие цели на начало осени для доллара находятся на уровнях 95 и 100 рублей. По евро ориентирами текущего роста выступают отметки 104,9 и 109,4 рублей