— Что сейчас происходит на рынке золота?
— Цена на этот металл достигла исторического максимума из-за конфликта между Ираном и Израилем. 1 апреля Израиль нанес удар по консульству Ирана в Дамаске (Сирия). В ответ вечером в шаббат 13 апреля Иран нанес ракетно-дроновый удар по Израилю.
В апреле перед началом иранской атаки цена золота росла как на дрожжах. Уже 12 апреля был установлен исторический рекорд – был пробит уровень $2430 за унцию (31,1 грамма. – «МК»). Однако сама атака не слишком-то сильно впечатлила рынок, так как была не эффективной – большая часть дронов и ракет не долетела до Израиля, а 99% дронов и ракет были сбиты.
— А почему цена золота достигла исторического максимума не после, а перед ударом Ирана по Израилю?
— «У страха глаза велики». Сработал классический завет брокеров: «покупай на ожиданиях, продавай на фактах». Тем не менее, цена золота на этой неделе упорно стремилась к уровню $2400, отражая страхи рынка по поводу возможной «ответки» Израиля, которая может стать триггером войны на Ближнем Востоке. «Микро-ответка» прилетела в пятницу 19 апреля, но также имела скорее демонстративный характер. Соответственно, цена золото отреагировала на этот «танец с дронами» только слабым ростом, в надежде, что стороны одумаются и не допустят эскалации конфликта.
— Как сильно может вырасти стоимость драгметалла на бирже?
— Если все же война между Ираном и Израилем начнется, то цена золота может преодолеть уровень $3000 за унцию. Да и в целом дестабилизация геополитической ситуации способствует росту цены золота — классического актива, защитного от геополитических рисков. Кроме того, золото является и активом защиты от инфляции, которая также растет благодаря геополитическим конфликтам. Золото совершило исторический прорыв и вряд ли в ближайшие месяцы опустится ниже уровня $2000, где оно пребывало многие годы.
— Конфликт между Ираном и Израилем — единственный фактор, способствующий агрессивному росту цены золота?
— Нет. У «золотого ралли» есть еще, как минимум, три важных причины. Первая — центральные банки Китая, Турции, Индии и других развивающихся стран активно покупают золото. Пример ареста российских и иранских активов — мощный стимул для таких инвестиций. Напряженность американо-китайских отношений — дополнительный стимул для пополнения золотого запаса КНР. ЦБ Китая наращивает золотой запас 17 месяц подряд.
Вторая причина — реакция населения Китая на падение китайского фондового рынка и рынка недвижимости. Китайцы активно покупают золото в качестве альтернативной инвестиции.
Третья причина — ожидаемый во втором полугодии переход к снижению ключевой ставки ФРС. Тут логика простая: ставка вниз — доллар вниз — золото вверх.
— Насчет китайцев и американцев понятно. А россияне интересуются золотом как инвестиционным активом, способным защитить от инфляции и других рисков?
— Да, они тоже внесли свой умеренный вклад в «золотое ралли». Соотечественники активно покупают драгметалл после отмены НДС на покупку золотых слитков и НДФЛ при их продаже. Заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев сообщил, что в 2023 году россияне купили 95 тонн золота в слитках. Между тем в 2021 году — до отмены НДС на покупку золотых слитков и НДФЛ при их продаже — только 7 тонн физического золота. Однако по итогам 2024 года при продаже золотых слитков россияне должны будут заплатить НДФЛ.
— Как лучше россиянам инвестировать в золото – покупать слитки, монеты или открывать ОМС (обезличенные металлические счета)?
— У ОМС имеется ряд существенных недостатков. Во-первых, остутствие страховки АСВ. Во-вторых, вы получите со своего счета не драгметалл, а рубли в соответствии с ценой продажи драгметалла, устанавливаемой банком, то есть - произвольной ценой. В-третьих, процентного дохода ОМС, как правило, не приносят. Есть еще ряд инструментов, так или иначе связанных с драгметаллами: индексы, деривативы, фонды, акции золотодобывающих компаний, но все это не для непрофессиональных инвесторов. Золотые монеты — скорее, инструмент для коллекционеров и для инвесторов, специализирующихся в этом направлении. Для непрофессиональных инвесторов наиболее предпочтительны инвестиции в физическое золото в форме слитков. Конечно, и слитки драгметаллов не слишком удобный актив, требующий дополнительных издержек - транспортных, хранения, проверки на подлинность, да и процентов он не приносит. Однако свою роль защиты от «черных лебедей» и инфляции он неплохо выполняет. Считается разумным держать около 5% активов в физическом золоте.