Долгое время самой популярной и надежной инвестицией в РФ считались банковские вклады. Однако после того, как ЦБ взял уверенный курс на снижение ключевой ставки, привлекательность депозитов с начала года заметно снизилась. В конце мая, по данным «Банки.ру», средняя ставка по вкладам в ТОП-15 банках, привлекающих наибольший объем депозитов, составила 5,92%. Доходность депозитов будет снижаться, а значит, шансы обыграть инфляцию невелики. Напомним, в текущем году Банк России прогнозирует инфляцию на уровне 4,5–6,5%.
Потерял былой блеск и другой «любимчик» частных инвесторов — жилая недвижимость. Рынок новостроек явно «перегрет». Жилые «квадраты» дешевеют практически во всех регионах страны.
В этих условиях деньги граждан «потекли» на рынок коллективных инвестиций. Консервативные инвесторы, в первую очередь, интересовались ОФЗ, которые выпускает Минфин. «Рынок облигаций на широких временных интервалах, как правило, обыгрывает официальную инфляцию и банковские депозиты», — отметила директор по работе с клиентами УК «Альфа-Капитал» Анна Гондусова.
Подписанный на днях Указ Президента РФ об обязательном замещении российских еврооблигаций, скорее всего, увеличит спрос на еврооблигации и, как следствие, простимулирует их инвестиционную привлекательность. Сегодня выпуски замещающих облигаций позволяют купить их с доходностью к погашению свыше 8% годовых в валюте.
«Не стоит забывать про еще один прекрасный инструмент — индивидуальные инвестиционные счета. Они актуальны всегда, в любых условиях», — добавила Гондусова.
Еще одно интересное направление для инвестиций — дивидендные акции. На российском рынке акций сейчас разгар дивидендного сезона. Самый яркий сюрприз для акционеров приготовил «Сбер», рекомендовавший дивиденды в размере 25 руб. на акцию (дивдоходность 10,5%) — это рекордный уровень для банка. В финансовом секторе также приятно удивил банк «Санкт-Петербург»: за 2022 год он выплатил 21,15 руб. на акцию, что соответствовало 12,6% дивидендной доходности на дату отсечки.
Как сообщил «МК» начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин, неожиданно крупные дивиденды решила выплатить «Башнефть» — 199,89 руб. на акцию (13,6% по текущим котировкам привилегированных акций). Порадовала крупными дивидендами и Beluga Group (400 руб. на акцию по итогам 2022 года дивдоходность к дате отсечки составила 8,5%). Удивительно крупные дивиденды за прошлый год намерена выплатить ЛСР: 78 руб. на акцию, или 11,7% дивдоходности по текущим котировкам. Выше ожиданий аналитиков оказались и итоговые дивиденды «Татнефти».
Есть и другие положительные дивидендные истории. Как сообщила Гондусова, недавно «Совкомфлот» подтвердил, что отправит на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли. Это дает инвесторам 7% дивдоходности уже только за 1-й квартал, а по итогам года дивиденд уже может быть двузначным. «Фосагро» рекомендовал дивиденды за 1-й квартал 2023 года, составляющие 3,5%. Ожидается, что решится на щедрые выплаты и «Русагро».
Напомним, чтобы получить дивиденды, нужно удерживать бумаги на дату закрытия реестра. Ее сначала рекомендует совет директоров компании, а затем утверждают на общем собрании акционеров. Те, кто будут держать акции на дату отсечки, затем получат выплаты.
Как всегда, не обошлось и без ложки дегтя в бочке меда. Так, советы директоров «НорНикеля», «Газпрома», ВТБ рекомендовали не выплачивать дивиденды в этом году. Но эти решения не сильно испортили настроение большинству инвесторов. Все понимают, что в конечном итоге солидные дивиденды крупных эмитентов благоприятно скажутся на биржевых индексах.
По оценке Карпунина, в конце мае могут появиться притоки ликвидности от крупных дивидендов Сбербанка, в июне — от «Лукойла», «Интер РАО», «Полюса», в июле — от «Роснефти», МТС, «Татнефти» и др. «В условиях невысокой ликвидности потенциальное реинвестирование этих средств способно поддержать индекс МосБиржи. Сейчас доля частных инвесторов в обороте акциями составляет рекордные 80%, а для них фактор дивидендов как раз является одним из ключевых при принятии инвестиционных решений», — подчеркнул аналитик.
Не секрет, что напряженная геополитическая ситуация между РФ и Западом усиливает нервозность у российских инвесторов. «Сегодня важно создать сбалансированный портфель, собранный из активов разных видов. В него следует внести «голубые фишки», акции второго эшелона, ОФЗ, корпоративные бонды, евробонды, золото, валюты и коммерческую недвижимость. Все зависит от того, сколько денег свободных у инвестора и какими возможностями он обладает», — отметил директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов. По его мнению, российские акции имеют хороший потенциал роста.
Впрочем, далеко не все эксперты разделяют эту точку зрения. Как полагает финансовый аналитик Сергей Дроздов, сейчас не самый удачный момент для покупок: «С октября–ноября 2022 года индекс МосБиржи неплохо вырос и подошел к уровню 2700–2720, после чего возможна техническая коррекция из-за локального «перегрева» рынка по широкому классу активов. Плюс рынок «доигрывает» последние истории с отчетностью компаний, дивидендные истории».
По мнению Дроздова, тема глубокой диверсификации уже не актуальна. Более того, в текущих реалиях такой доход может сильно разочаровать. Как полагает аналитик, лучше сфокусироваться на внятных идеях — акциях «Сбера», «Лукойла» и, возможно, «Татнефти». Но разумнее покупать эти три бумаги не сейчас, а, скорее, после коррекции.
В последнее время вырос интерес к инвестициям в золото, которые традиционно считаются альтернативой долларам и евро. На этом фоне Гознак начал продажи физлицам золотых мерных слитков массой 10 и 20 г.
«Время для инвестиций в благородный металл уже прошло. Такие покупки надо было делать в прошлом году, когда рубль был крепким, а котировки золота торговались на низких уровнях, — уверен Дроздов. Он напомнил о назревшей на американском фондовом рынке коррекции: когда происходит распродажа бумаг, инвесторы обычно «уходят» в доллар, а укрепление доллара создает негативный фон для биржевых котировок золота.
Со скепсисом Дроздов смотрит и на зарубежные инвестиции. Сегодня западные банки массово предупреждают клиентов из РФ о принудительном разделении счетов. «Даже дружественные страны, такие как Казахстан, заявляют о сегрегации счетов россиян. Риски заморозки активов в зарубежных юрисдикциях постоянно растут. Кроме этого, из-за разрыва соглашений с РФ со странами Запада растут риски двойного налогообложения. Какой смысл покупать американские акции, если потом придется платить налог с дивидендов более 30%? Пора вспомнить поговорку: где родился, там и пригодился», — заключил Дроздов.