Ценные бумаги
Минувший год разочаровал участников фондового рынка: рублевый индекс Мосбиржи по итогам 12 месяцев снизился на 43,3% до 2147,06 пункта, а его долларовый аналог — индекс РТС — потерял 41,29%, добравшись до 936,8 пункта. Больше всего потеряли в цене бумаги Polymetal (-81%), ВТБ (-65,5%) и «Яндекса» (-60,3%). И только одна компания из индекса Мосбиржи смогла выйти в плюс — «Фосагро», подорожавшая на 8,6. После введения валютного контроля и запрета иностранцам продавать российские бумаги динамика отечественного рынка коллективных инвестиций фактически оторвалась от глобальных тенденций.
Колоссальная просадка котировок ценных бумаг ведущих российских компаний, по идее, должна была открыть «окно возможностей» перед частными инвесторами. На восстановлении индексов можно хорошо заработать. Но не все так просто. В некоторых секторах сохраняются высокие риски. «В этом году волатильность в рубле, по всей видимости, будет еще выше, чем в августе–ноябре 2022 г. Это снижает потенциальную прибыль от вложения в биржевые валютные инструменты (акции, облигации, ETF)», — сообщил «МК» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк.
Если придерживаться прогноза госведомств, по которому в течение года рубль останется вблизи текущих котировок к основным валютам, то предпочтительны смешанные инвестиционные портфели (из иностранных акций и облигаций в пропорции, к примеру, 60/40), полагает аналитик. Вся прибыль будет облагаться налогом с учетом валютной переоценки. Доходность в иностранной валюте с большой долей вероятности позволит превзойти инфляцию в евро/долларах/юанях. Для розничного инвестора с точки зрения соотношения риска-доходности предпочтительны вложения в эти активы через ПИФы.
«ПИФы хороши для тех, кто не хочет погружаться в изучение предмета под названием «инвестиции». Эти инструменты больше подходят для долгосрочного инвестирования», — отметил «МК» директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов. По его оценке, неплохую доходность могут дать и облигации, но они больше подходят для консервативного инвестирования. «Акции также смогут обыграть инфляцию, если инвестор имеет хороший опыт управления. Сейчас достаточно рискованное время, требующее серьезного контроля рисков по просадке портфеля. На данный момент можно обратить внимание на акции металлургических и технологических компаний», — считает специалист.
Глава дирекции по работе с акциями УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин советует сосредоточиться на внутренних секторах: финансы (по его прогнозу, только крупнейший госбанк по итогам 2023 года может заработать под 900 млрд руб.), телеком и ретейл, имеющих стабильный денежный поток, и частично черная металлургия. «У нефтяников, несмотря на эмбарго из недружественных стран, хорошая ситуация, просто у них есть риск новых налогов», — добавил Харин.
Валюты
«Если вы ожидаете девальвации рубля, то разумнее держать средства в иностранной валюте на банковских счетах/депозитах, так как это частично предотвратит валютную переоценку сбережений при налогообложении», — уверен Миронюк.
По данным ЦБ на 1 декабря 2022 года, депозиты в иностранной валюте, несмотря на крайне низкие ставки, занимали 21% (8,4 трлн руб.) от всех вкладов населения (40,1 трлн руб.).
Рублевые депозиты всегда считались самым надежным финансовым инструментом. Но сегодня они не приносят прибыль. По рублевым вкладам средние ставки сейчас колеблются в районе 6–8% годовых, по накопительным счетам — 5–6% годовых. Это ниже официальной инфляции. А если учесть введенный в этом году новый налог на доходы вкладчиков-физлиц, то рублевые депозиты принесут убытки.
Александр Цыганов советует часть сбережений держать в наличных и безналичных долларах и евро. Во время прежних кризисов валютная заначка не раз спасала россиян от потерь.
Золото
Проверенным антикризисным инструментом являются инвестиции в золото. Известно, что интерес к драгоценным металлам, как и к акциям сектора, растет на фоне высоких геополитических рисков и нестабильности на международных биржах. В последнее время котировки золота растут на фоне активных закупок центробанков и ожиданий дальнейшего повышения базовой процентной ставки ФРС.
Как рассказал управляющий директор ВТБ Владимир Кочка, сегодня существует несколько способов покупок золота. Во-первых, реальным активом являются слитки. С 1 марта 2022 года налог на покупку слитков золота отменен, такая покупка в банках больше не облагается НДС. Кроме того, в 2022–2023 годах инвестор не платит НДФЛ с продажи слитка, если владел им менее 3 лет. К минусам инструмента относится спред между ценой покупки и продажи, а также износ — при повреждении стоимость слитка снижается на 10–20%.
В последнее время повышенным спросом также пользуются инвестмонеты. Нередко их покупают в качестве нестандартного ценного подарка. Однако при краткосрочном вложении инвестиция может стать убыточной. Негативными факторами являются износ монет и возможные расходы на безопасное содержание.
Обезличенный металлический счет (ОМС) обладает высоким уровнем надежности сохранения средств с перспективой их приумножения. Актив не требует издержек на транспортировку и хранение, не облагается НДС, дает возможность совершать сделки с металлом в любое время. Однако ОМС не застрахован, в отличие от вкладов.
Высоколиквидным инструментом с низкой комиссией и спредами на покупку и продажу считаются фьючерсы на золото. Но актив ориентирован на опытных трейдеров, поскольку позволяет получить большую прибыль за счет кредитного плеча. Для рядовых инвесторов вложения в фьючерсы опасны.
Инвестиции через ETF и БПИФ на Мосбирже позволяют инвестировать в акции всех золотодобывающих компаний, входящих в индекс. В данном случае стоимость активов фонда имеет привязку к цене золота. Высокая ликвидность инструмента способствует установлению низких спредов на покупку и продажу. Но здесь надо определиться с выбором стратегии (долгосрочное планирование или краткосрочные спекуляции). При выборе фонда также важно обращать внимание на комиссию.
«Частным инвесторам выгоднее инвестировать в драгметаллы через ПИФ, ДУ, акции добытчиков и переработчиков, контракт GLDRUB_TOM на Мосбирже. Физическая покупка металла и драгоценных камней интересна только в долгосрочной перспективе, в этом случае инвестиционный доход компенсирует высокую разницу цены покупки/продажи», — подчеркнул Евгений Миронюк.
Специалисты считают, что в золото разумно инвестировать около 5–10% от размера инвестпортфеля.
Недвижимость
Долгое время солидным инвестиционным потенциалом обладали и столичные квартиры. В пользу этого выбора говорит высокая ликвидность актива. В случае необходимости московские «квадраты» без проблем можно быстро продать. «За последние 4 года из-за введения счетов эскроу, программ льготной ипотеки и возникновения политических рисков наблюдаются «аномальные цены» на жилье», — отметила главный аналитик ГК «Миэль» Екатерина Бережнова. Как будет развиваться рынок дальше, предсказать сложно. Однако эксперт не рекомендует в этом году приобретать недвижимость с целью перепродажи, так как цены на вторичное жилье начали снижаться.
Этот тренд скоро перекинется и на первичный рынок. Объемы предложения московских новостроек и цены на квартиры находятся на максимумах, а покупательская активность на фоне падения доходов большинства россиян неуклонно падает. Чтобы стимулировать продажи, застройщики предлагают суперскидки, лишь бы официально не снижать ценник. Как считает руководитель АЦ «Индикаторы рынка недвижимости» Олег Репченко, в этом году стоимость жилья в Московском регионе, скорее всего, будет ползти вниз.
С этим мнением согласен и Александр Цыганов, который в текущей экономической ситуации к вложениям в жилье советует относиться очень аккуратно: «Жилая недвижимость является надежным источником инвестиций вдолгую, но сейчас рынок не кажется устойчивым, возможен период коррекции цен».
Надо помнить, что любые вложения имеют риски, поэтому к ним следует относиться серьезно. «Инвестируйте тогда, когда у вас есть свободные средства, не вкладывайте последние деньги. Выбирайте те инструменты, сектора рынка, компании, в которых вы разбираетесь. А если не знаете, то не пожалейте времени и изучите предмет. В случае если на это нет времени и желания, лучше обратиться за помощью к профессиональным управляющим и брокерам, которые помогут составить инвестпортфель в зависимости от ваших задач, возможностей, сроков и степени толерантности к рискам», — заключил Александр Цыганов.