На планы по продаже юаней из Фонда национального благосостояния (ФНБ) нацвалюта отреагировала укреплением. Хотя до этого вроде поводов для оптимизма не было: западные СМИ, да и отечественные аналитики указывали на негативное влияние антироссийского нефтяного эмбарго на рубль. Как будут развиваться события и что будет с долларом и евро в ближайшие дни, «МК» рассказали эксперты.
Пятница 13-е, как известно из народных суеверий, чревата различными неприятностями. Но именно в этот день Минфин начал продажу юаней за рубли по новому бюджетному правилу. «Почти колдовской негатив проявился в последние дни в отношении курсов валют к рублю, — отмечает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман. — Гордый доллар, вздымавшийся еще в начале недели выше 72 рублей, опрокинулся к 67,5 руб. в пятницу».
Безусловно, есть и еще причины укрепления рубля. Это, в частности, приход на рынок продаж от экспортеров валютной выручки, накопившейся за время праздников. А также уменьшение спроса на нее со стороны импортеров, сезонно снижающих оплаты за ввоз товаров после Нового года.
И, тем не менее, именно введение бюджетного правила впечатлило рынок своей неожиданностью. Ведь еще в конце декабря первый вице-премьер России Андрей Белоусов сказал, что крепкий рубль свою роль сыграл, и теперь для компенсации потерь доходов экспортеров желателен курс 70-80 рублей за доллар, напомнил эксперт.
Любопытно, что сосредоточившись на проблемах нефтяного рынка, многие аналитики забыли посмотреть на громадные закупки китайского и прочего импорта, в том числе и для ощутимо возросших военных нужд, после получения госказной лакомого куска в виде дивидендов от «Газпрома». Это и сформировало дыру в бюджете, которую теперь потребовалось устранить с помощью средств из ФНБ.
Экстренное введение продаж китайской валюты принято не от хорошей жизни. Напомним, что 10 января министр финансов Антон Силуанов заявил, что дефицит бюджета в 2022 году составил 3,3 трлн рублей, или 2,3% ВВП. А на 2023 год он запланирован лишь в 2,9 трлн рублей, то есть, 2% ВВП.
Казне крайне не хватает текущих доходов. Для ее пополнения , возможно, и решено продавать юани из резервов, направляя в бюджет полученные рубли. В январе это 3,2 млрд руб. в день. И сумма относительно небольшая для рынка, поскольку среднедневной оборот торговли юанями на Мосбирже — примерно 100 млрд руб.в день, но сам факт того, что Минфин вместо намечавшейся с лета покупки валюты вдруг объявил о ее продаже, всколыхнул рынок. «Для нынешнего состояния внутреннего валютного рынка сумма ежедневных продаж валюты на сумму 3,2 млрд рублей, то есть около $50 млн, вполне достаточная, чтобы обеспечить ощутимое укрепление рубля», — считает начальник аналитического управления БКФ-Банка Максим Осадчий.
На следующей неделе возможно дальнейшее увеличение предложения валюты, поскольку начинается ежемесячный период выплат налогов от продажами валютной выручки экспортерами. Так, по мнению Гойхмана, доллар может ослабнуть до 65-67 рублей, евро спуститься к 70-71 рублям, а юань – ниже 10 рублей.
Однако есть и другая точка зрения. Так, по мнению начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрия Кравченко, укрепление рубля является скорее является психологической реакцией рынка, так как сам объем продаж зарубежной валюты (в данном случае, юаней) будет минимальным и пока не сможет как-то заметно изменить баланс спроса и предложения на валютном рынке. Фундаментально же основным фактором будет выступать вероятное сокращение валютной выручки от экспорта, что негативно для рубля. Даже если рубль сейчас восстановит потери второй половины декабря, ситуация с его ослаблением в конце 2022 года представляется как сценарий на весь 2023 год, то есть сценарий примерно такого же падения рубля, только растянутого на 12 месяцев.
«Укреплению рубля, по моему мнению, могут противодействовать ряд факторов, — продолжает тему финансовый аналитик и частный инвестор Анастасия Аксенова. — Например, уровень бюджетных расходов и их финансирование за счет выпуска государственных ценных бумаг. Рост расходов и их финансирование за счет ОФЗ –фактор, ослабляющий национальную валюту».
Со стороны Банка России более щедрое рефинансирование коммерческих банков для восполнения оттока рублевой ликвидности или в перспективе снижение ключевой ставки на фоне снижения инфляции также могут работать в сторону оттеснения рубля с его нынешних позиций. Ужесточение международных санкций, ведущее к дальнейшим ограничениям экспорта энергоносителей, может привести к уменьшению потока валютной выручки, поступающей в страну и, соответственно, ослаблению рубля, указала эксперт.