- Недавно вы спрогнозировали возможность падения курса рубля до 100 рублей за доллар. При каких условиях подобное может случиться и насколько это реальный сценарий?
- Так или иначе, такой сценарий все равно наступит, это только вопрос времени. Давайте обратимся в 2011 году доллар стоил 28 рублей, в 2014 – 33 рубля. Сейчас курс колеблется в районе 75 рублей, три недели назад добравшись до 78,5 рублей.
За десять лет российская валюта подешевела в 2,6 раза. А за последние полтора года рубль потерял 25% - и это при том, что нефть сейчас стоит примерно столько же, сколько и до коронакризиса. То есть рубль постоянно обесценивается относительно доллара.
Следовательно, даже если не случится никаких глобальных политических или внешнеэкономических потрясений, то в течение 5-7 лет рубль все равно будет подтягиваться к отметке в 100 рублей. Но сейчас имеются обстоятельства, которые могут относительно быстро его обвалить. Речь идет о возможном падении цен на нефть, вооруженном конфликте на Донбассе с участием России, отключении от международной системы банковских платежей SWIFT, санкционном запрете на госдолг и корпоративные облигации, торговом эмбарго, масштабных санкциях против олигархата и имущества приближенных к властям бизнесменов. И беда в том, что все эти факторы, пока гипотетические, действительно могут произойти если не в ближайшие недели, то в течение этого года.
- А какие факторы сейчас оказывают наибольшее влияние на курс рубля: цены на нефть, состояние российской экономики, американские санкции, конфликт на Украине, обострение отношений с Европой?
- Давайте вспомним: рубль подходил к максимумам в 78,5 рублей 6 апреля на фоне эскалации конфликта на границе с Украиной и стягивания туда военных по официальной формулировке «для учений». Реакция же валютного рынка на новые санкции от Байдена была достаточно спокойной, поскольку запрет на участие в первичном размещении госдолга предполагался давно, да и доля нерезидентов в российских гособлигациях (ОФЗ) сейчас около 20% - весь госдолг скупают, в основном, отечественные госбанки. Отсюда можно сделать вывод: майский настрой национальной валюты будет зависеть от цен на нефть, санкционной повестки и ситуации вокруг Украины.
- Раз вы заговорили о мае, какие наибольшие риски для рубля ожидаются в этом месяце и каков ваш краткосрочный прогноз на курс нашей нацвалюты?
- Потрясения возможны уже на майских праздниках – резолюция Европарламента об отключении России от SWIFT, запрет на импорт нефтегаза, заморозка активов олигархов и остановка «Северного потока-2» могут стать реальностью. Если такой пакет будет принят, то рубль может легко перекрыть исторический минимум в 85 рублей за доллар - хотя бы в моменте.
- Мы все о падении курса... А есть ли в ближайшей перспективе шанс на укрепление рубля и при каких условиях это возможно?
- Необходима стабилизация отношений России и Запада. Как видно из динамики курса валют, нефтяные котировки сейчас фактически не играют большой роли относительно укрепления рубля, поскольку даже несмотря на сокращение добычи примерно на 10%, курс сейчас слабее прошлогоднего на четверть. Поэтому риски и возможности у рубля сейчас, по сути, только политические, а налоговые выплаты и продажа валютной выручки – это одномоментные точки поддержки.
- Если все-таки произойдет обвал рубля, оцените последствия для обычных россиян и для бизнеса. Насколько могут подорожать импортные товары, и вообще, как вырастет инфляция?
- Реакция рынка в этом случае не будет моментальной, поскольку контракты на поставку продуктов и техники заключаются как минимум на несколько месяцев вперед. Но форс-мажорные обстоятельства в виде резких колебаний курса могут заставить поставщиков и контрагентов пересмотреть условия отпуска товаров. То есть, как только на складах закончатся товары, купленные по более низкому курсу, цены на эти группы моментально отразятся в прайс-листах.
Однозначно стоит ждать новых очередей в банковских обменниках, более разборчивые люди ринутся менять рубли на Мосбирже. Но проблема таких валютных спекуляций в том, что наибольший объем закупок происходит именно в момент стоимостного пика.
Теоретически возможен новый всплеск интереса к новостройкам (для тех, у кого остались сбережения), но это уже будет совсем ужасным решением в попытках сохранить накопления – рынок недвижимости и так крайне перегрет и вошел в период стагнации, и резкий взлет там может смениться еще более резким падением. Если описать ситуацию в двух словах, то товарный рынок, рынок розницы отреагирует на девальвацию с зазором в несколько недель. С одним «но» - если не будет такой же безумной паники, как в 2014 году, когда люди скупали все, что можно – бытовую технику, автомобили, недвижимость.
- А что вы посоветуете обывателю, у которого есть некоторая свободная сумма (скажем, в 100 тысяч рублей): стоит ли ее сейчас конвертировать в доллары или евро, покупать нужную бытовую технику, или класть поглубже «под подушку»?
- Оптимальной валютной корзиной видится соотношения 50-25-25 или 40-30-30 в пользу рубля.
Можно откладывать на каждые 1000 рублей по 10 долларов и 10 евро. Но нужно понимать, что это за сбережения. Для простой «кубышки» на условный «черный день» такое валютное соотношение вполне подойдет. Если это отложенные для инвестиций денежные средства, то можно просто собрать диверсифицированный портфель из американских и европейских дивидендных компаний вместе с российскими акциями или облигациями. Это даст постоянный валютный доход. Хочу подчеркнуть: самое опасное, что может случиться со сбережениями любого человека – это паника их хозяина.
Главное – ей не поддаваться, поскольку любой кризис все равно закончится и ситуация стабилизируется, а потери от импульсивных финансовых решений для конкретного человека и его семьи могут быть очень большими.