Наибольший приток средств в третьем квартале испытали смешанные ПИФы, ПИФы акций и индексные ПИФы. Чистый приток средств в них превысил с начала года 40 млрд руб. «Интерес к вложениям в ПИФы акций поддерживался хорошей динамикой фондовых индексов в первом полугодии. Индекс Мосбиржи за первый и второй квартал вырос на 17%, а долларовый индекс РТС взлетел более чем на 29%. Доходность гособлигаций также росла. За это же время индекс государственных облигаций ПАО «Московская биржа» RGBITR поднялся на 9,6%. По данным Investfunds.ru, средняя доходность индексных ПИФов превысила 21%, а индексов акций и смешанных инвестиций составила 11,2–13,3%», — сообщил начальник аналитического отдела ИК «Русс-Инвест» Дмитрий Беденков.
Наибольшая динамика притока средств с начала года наблюдалась в сентябре — 11,38 млрд руб. Самыми доходными оказались индексные ПИФы, прирост в этом сегменте составил 21,47% и индекс Мосбиржи — 16%. По итогам последнего квартала число игроков увеличилось на 2% от общего числа населения страны. «По числу привлеченных средств лидируют: «ВТБ — Фонд сбалансированный» собрал 11,4 млрд руб., «Сбербанк — Денежный» — 5,7 млрд руб., «ВТБ — Фонд смешанных инвестиций» — 4,15 млрд руб. Среди аутсайдеров: «Россельхозбанк — Фонд облигаций» (-2,71 млрд руб.), «Газпромбанк — Облигации плюс» (-2,95 млрд руб.), «Сбербанк — Фонд перспективных облигаций» (-5 млрд руб.)», — посчитал заместитель председателя правления Локо-банка Андрей Люшин.
По степени доходности с начала года в лидерах: «БСПБ Сбалансированный» — 35,17%, «Алёнка (Капитал)» — 25,79%, «Солид — Индекс Мосбиржи» — 25,33%, «Газпромбанк Электроэнергетика» — 25,15%, «Арсагера — фонд акций» — 2,95%. Аутсайдеры по доходности: «ТКБ Инвестмент Партнерс Фонд сбалансированный глобальный» (-6,60%), «Ингосстрах — драгоценные металлы» ушли в минус на 6,62%, «Газпромбанк Индия» потерял 6,97%, а «Газпромбанк Нефть» — на 8,38%.
Наилучшую динамику в рублевом эквиваленте среди наших фондов в третьем квартале показали фонды, инвестирующие в золото и в активы, номинированные в долларах. Фонды рублевых облигаций также показали положительный результат — от 3% за три месяца и выше. «Лучше остальных выглядел фонд, инвестирующий в золото, который принес своим пайщикам 7% в рублях. Основной вклад в динамику внес непосредственный рост цен на драгметалл, который превысил 3%, а также укрепление позиции американской валюты относительно рубля. Основным фактором роста котировок золота был повышенный спрос со стороны глобальных Центробанков и инвесторов, которые диверсифицировали свои портфели на фоне роста неопределенности на глобальных рынках», — рассказал руководитель отдела продаж «Сбербанк — Управление активами» Андрей Макаров.
Аналитики выделили два фонда, порадовавших пайщиков, инвестировавших в валюту. «ОПИФ «Открытие — Зарубежная собственность» показал доходность 6,59% в абсолюте. Среди основных факторов, которые повлияли на такой результат, — снижение процентных ставок. ОПИФ «Открытие — Золото» за третий квартал показал доходность 2,76% в абсолюте за счет роста котировок на фоне напряженности в отношениях Китая и США и действиями на Ближнем Востоке», — пояснил трейдер управления активами УК «Открытие» Руслан Мустаев.
Если говорить о фондах акций, то привлекательными выглядят фонды, инвестирующие в акции российских компаний-экспортеров. Невысокая оценка по мультипликаторам и увеличивающиеся дивидендные выплаты — основные факторы поддержки котировок российских сырьевых компаний в среднесрочной перспективе.
Также хороший приток средств глобальных инвесторов в третьем квартале наблюдался в облигации развивающихся рынков, в том числе в российские еврооблигации, которые стали лидером роста среди развивающихся рынков. В сентябре ФРС снизил базовую ставку, что оказывало поддержку рынкам, и приток продолжился.
В целом среди фондов облигаций для консервативных инвесторов, безусловно, привлекательными выглядят те, которые инвестируют в рублевые долговые инструменты. Замедление инфляции, которое происходит быстрее, чем прогнозировал ЦБ РФ весной этого года, позволило перейти Банку России к снижению ключевой ставки. Вместе с притоком средств нерезидентов на локальный рынок это оказывает сильную поддержку котировкам рублевых облигаций.
«Намерение Центробанка поддерживать реальную ключевую ставку выше 2% приводит к положительной реальной доходности, в том числе и по краткосрочным облигациям — инструментам денежного рынка. Последние заявления Эльвиры Набиуллиной о том, что Банк России рассматривает разные варианты по снижению ставки, вызвало очередной раунд ралли на рынке рублевых ОФЗ. Доходности всех бумаг вне зависимости от срока погашения ушли ниже 7% годовых, соответственно, цены на них показали впечатляющий рост», — подчеркнул Андрей Макаров.
Эксперты полагают, что приток инвестиций в фонды продолжится и в следующем квартале. «В условиях снижения ставок ФРС, ЕЦБ, ЦБ РФ и последующим снижением ставок по депозитам ОПИФы становятся более привлекательными, поскольку предлагают более высокую доходность. В частности, российский рынок акций с начала года прибавил более 15%, и потенциал роста еще не исчерпан. При этом с точки зрения дивидендной доходности российские акции по-прежнему показывают самые высокие результаты по сравнению с другими развивающимися рынками», — отметила аналитик УК «Альфа-Капитал» Дарья Желаннова. По ее словам, рынок облигаций растет и сохраняет потенциал за счет тенденции к снижению ключевой ставки ЦБ на фоне замедляющейся инфляции, слабого экономического роста и относительно спокойного внешнего фона. А ставки по депозитам продолжат снижаться вслед за смягчением монетарной политики. Как правило, после депозитов инвесторам обычно комфортнее заходить в облигационные фонды.
Как полагают специалисты, выбор инструментов и классов активов для включения в личный портфель должен в первую очередь основываться на предпочтениях инвестора — его целях и ограничениях, горизонте инвестирования, способности принимать на себя риск.