Предположения Банка России по размеру оттока капитала, сделанные в обновленной редакции «Основных направлений денежно-кредитной политики на 2019–2021 годы», основаны на фактах. По итогам девяти месяцев 2018 года, этот показатель вырос в 2,3 раза — почти до $32 млрд, что дало ЦБ повод для очередного повышения прогноза.
Стоит отметить, что за 2018 год регулятор пересматривал уровень оттока капитала несколько раз: сначала его запланировали в $10 млрд, потом нарастили до $16 млрд, затем до $19 млрд. Последний раз прогноз был изменен в сентябре — его довели до $55 млрд. Но и подобного повышения оказалось недостаточно. Теперь размер суммы, которая, предположительно, покинет Россию, выросла еще на $11 млрд. Отметим, что в 2017 году основным источником чистого вывоза капитала из России были банковские операции по сокращению внешних долгов. Теперь ЦБ признается, что отток капитала инициирован частным сектором.
Как полагает доктор экономических наук Игорь Николаев, постоянные уточнения прогнозов по объемам оттока капитала из России, которые делает ЦБ, контрастируют с оптимистической риторикой властей об улучшении экономической ситуации в стране. Профильные ведомства правительства к концу года пытаются нарисовать позитивную картину положения дел в отечественном народном хозяйстве, повторяя, как мантру, тезисы о росте ВВП, стабильности экономики и ее независимости от западных санкционных атак.
Вместе с тем, как полагает эксперт, ситуация в России далека от идеальной: инфляция по итогам года способна преодолеть уровень в 4%, а в I квартале 2019 го взять планку в 5,5%. Стабильность курса рубля также может оказаться фикцией. Нельзя забывать, что в начале текущего года доллар торговался по 55–56 руб., а сейчас его стоимость оценивается в 65,7 руб. Иными словами, курс «зеленого» за год поднялся примерно на 15%. Несмотря на общие экономические достижения, в стране фактически произошел обвал национальной валюты. Россия оказалась на пятом месте среди стран, курс денежных знаков которых за год упал больше всего к доллару — еще сильнее потеряли в весе аргентинский песо, турецкая лира, бразильский реал и южноафриканский рэнд. Центробанкам этих стран пришлось прибегнуть к самым экстренным мерам по спасению своих экономик — в том числе повышать ставки рефинансирования до 50–60% годовых.
В России до подобных крайних мер пока не дошли — ключевая ставка ЦБ составляет лишь 7,5%. Тем не менее положение российской экономики, мягко говоря, неблестящее. Реальные доходы населения вновь начали падать: за август-сентябрь они снизились примерно на 2,5%. Яркой демонстрацией того факта, что населению остро не хватает наличности, служит статистика по сокращению банковских вкладов. По данным независимых экспертов, только в сентябре со счетов госбанков рядовые клиенты сняли примерно 300 млрд руб.
При этом занимать средства в финансовых организациях россияне не перестали. По данным Объединенного кредитного бюро, только в III квартале 2018 года граждане получили более 10,5 млн новых кредитов. В результате объем кредитования вырос почти вдвое, до 2,25 трлн руб. В целом, по подсчетам аналитиков, около 60% экономически активного населения России, в том числе и работающие пенсионеры, имеют непогашенные кредиты. Средняя сумма задолженности превышает 210 тыс. руб. Учитывая, что средняя зарплата по стране составляет 36 тыс. руб., для полного погашения задолженности среднестатистическому россиянину придется работать не менее полугода, при этом не тратя деньги на повседневные расходы.
«На этом фоне — статистика отражает реальные факты — капитал бежит из России. Это свидетельство того, что инвестициям становится все более неуютно на отечественном финансовом рынке, — подчеркивает старший аналитик «БКС-Капитал» Сергей Суверов. — Новые американские санкции, которые Вашингтон собирается предъявить Москве до конца года, способны довести объемы оттока капитала до уровней, которые заставят вспомнить отметки, зафиксированные в кризисные периоды — 2008 год (минус $134 млрд) и 2014 год (минус более $150 млрд). В настоящее время финансовый кризис не наблюдается, однако деньги из страны утекают. И это тревожный сигнал для перспектив российской экономики».