Несбывшийся прогноз
26 сентября Банк России утвердил «Основные направления денежно-кредитной политики на 2013–2015 гг.». А 27 сентября первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев огорошил: «Мы считаем, что инфляция будет умеренной до конца года, конечные ее значения будут близки к тому, что мы имеем сейчас в значении год к году (6,4%). Думаю, что по итогам года будет близко к этому — 6,3%».
Еще одной новостью, хотя и плановой, стало сообщение о переходе ЦБ с 2015 года к плавающему курсу рубля. «Мы сказали точно в документе („Основных направлениях...“. — „ЭВ“): с 2015 г. мы переходим к режиму инфляционного таргетирования. Что касается плавающего курса и отмены валютного коридора, то, я полагаю, это будет симметрично. Текстуально это не написано, но в моем представлении это тоже 2015 год — отмена валютного коридора и плавающий валютный курс», — заявил Алексей Улюкаев.
Про плавающий курс финансовые власти говорили давно. Пожалуй, в нынешней ситуации это будет благом. Вспомним, как в июне ЦБ вынужден был тратить большое количество валюты на поддержание коридора. Причиной спроса на валюту стало окончание первого полугодия: многие корпорации расплачивались по долгам, другие выводили средства. Кстати, по итогам третьего квартала корпорации также должны заплатить $14 млрд на обслуживание своих долгов. Почему страна в лице ЦБ должна напрягаться и искусственно сдерживать курс при таких краткосрочных всплесках, тратя валютные резервы?
Для граждан такие скачки курса не сильно приятны. Но они длятся не более 2–3 недель. Замминистра финансов РФ Сергей Сторчак 27 сентября успокаивал: «Я думаю, что торговые партнеры и партнеры по „двадцатке“ будут только приветствовать этот шаг. Я уверен, что на рядовых гражданах это никак не отразится... В конце концов развитые страны давно к этому перешли, в России давно уже не формирующиеся рынки».
Гораздо серьезнее изменение прогноза инфляции и торгового баланса. «Положительное сальдо торгового баланса в 2012 г. может достигнуть порядка $190 млрд, сальдо текущего счета — порядка $80 млрд», — сказал Алексей Улюкаев. Напомним, что по итогам 2011 года они составляли $198,1 млрд и $101,1 млрд соответственно. Налицо снижение торгового сальдо на 4,1% при стабильных мировых ценах на нефть. Хорошо хоть, прогноз ЦБ по оттоку капитала остался прежним: $65 млрд.
Это проблемы долгосрочные, от них не отмахнешься. Снижение инфляции было для властей «священной коровой». После рекордно низких за 20 лет итогов 2011 года (6,1%), прогноз на 2012-й составлял 5,5–6,0%. А реально будет, согласно Алексею Улюкаеву, 6,3–6,4%. По следующим годам прогнозы не изменились, они есть и во внесенном 28 сентября в Госдуму бюджете: на 2013-й ориентир 5–6%, на 2014–2015 гг. заложено 4–5%.
Ради борьбы с инфляцией ЦБ 13 сентября пошел на увеличение ставки рефинансирования до 8,25%. Ранее он 9 месяцев (с 26 декабря прошлого года) удерживал ее на уровне 8,0%. И все равно «инфляционный коридор» оказался пробит. Что же случилось?
Видимо, случилась стагфляция (высокая инфляция при низком экономическом росте), об опасности которой предупреждали многие эксперты (см. заметку «Поможет ли нам низкая инфляция?» в «МК» от 11 января). После резвого старта в первом квартале экономический рост в России существенно замедлился.
«Высокая база прошлого года привела к снижению динамики инвестиций за текущий год до 6,6% против 7,8% по предыдущей версии прогноза. Это один из главных факторов того, что мы снизили нашу оценку роста ВВП до 3,4% против 3,7%», — сообщила в апреле бывшая тогда главой Минэкономразвития Эльвира Набиуллина. «Необходимо учитывать серьезный риск возврата крупнейших экономик мира на траекторию рецессии», — подчеркнула тогда министр.
Риски сработали. О том, что происходит в крупнейших экономиках мира, можно судить не по сухим цифрам, а по телекартинке из Мадрида. Чтобы в спокойной европейской стране демонстрация с чисто экономическими требованиями заканчивалась 1 убитым и 65 ранеными — народ довести надо. Бюджетными реформами, сокращением рабочих мест и затягиванием поясов.
Диагноз и лечение
В России же прогноз по росту ВВП на 2012 год был повышен, но на мизерные 0,1%. Сейчас он составляет 3,5%. В бюджете-2013 заложен прогноз роста ВВП в 3,7%. Однако автор бюджета, министр финансов РФ Антон Силуанов не отрицает в случае кризиса «снижения роста до нуля». И утверждает, что бюджет такой удар выдержит.
Реальные итоги торможения экономики подвели во втором квартале. В мониторинге Минэкономразвития «Об итогах социально-экономического развития РФ в первом полугодии 2012 года» говорится: «Во втором квартале прирост ВВП к соответствующему периоду прошлого года замедлился до 3,9% (против 4,9% в первом квартале). В целом за первое полугодие прирост к соответствующему периоду прошлого года оценивается на уровне 4,4%».
Цифра в 4,4% была лукавой. Дальше торможение пошло с ускорением. Например, в Минэкономразвития отмечали: «В августе прирост ВВП по отношению к августу предыдущего года составил 2,8%. В целом за январь—август к соответствующему периоду прошлого года темпы прироста ВВП составили 4,0%». По итогам года 3,4–3,5% роста ВВП российская экономика, видимо, вытянет. Но этот рост за счет оставшегося в далеком прошлом первого квартала. Официальные итоги третьего квартала еще не подведены, но уже можно сказать, что сейчас реальный темп роста российского ВВП 2,6–2,8%.
Еще хуже картина в производстве. «По промышленному производству в целом после роста в июле в августе отмечен спад на 0,4%. Основной вклад в сокращение выпуска внесли обрабатывающие производства (-0,5%)», — отмечает Минэкономразвития. Падение промышленности во втором квартале отмечает и Росстат. И эта тенденция сохраняется, так как она самоподдерживающаяся. Проблемы в мировой экономике сокращают экспорт и уменьшают торговое сальдо, что дает сигнал отечественным предприятиям уменьшать выпуск: зачем производить, если все равно не купят.
Инфляция же остается чисто потребительской: по различным оценкам, реальные доходы россиян за 9 месяцев выросли на 12–13%. Возникает классическая картина стагфляции: производство падает, а инфляция растет. Выход из нее, видимо, будет болезненным. Роста мировых цен на энергоносители и доходов от их экспорта ждать не приходится. Как бы не упали: в бюджете-2013 заложен ориентир среднегодовой цены на нефть в $91 за баррель, в прогнозе Минэкономразвития фигурирует цифра в $107 за баррель. Сейчас цены на уровне $109 за баррель. Вероятно, не нужно надеяться и на приток инвестиций: хотя в бюджете-2013 запланирован приток капитала в $30 млрд., непонятно, откуда эти средства возьмутся во время кризиса.
Вероятно, нам придется выбираться из ямы своими силами. А это связано с глубокими структурными реформами либо с девальвацией национальной валюты для повышения конкурентоспособности отечественных товаров. На реформы правительство в условиях мирового кризиса вряд ли пойдет. Возникает риторический вопрос: будет ли в 2013-м традиционный августовский дефолт или его перенесут на август 2014-го? Судя по всему, власти сейчас хотят выждать полгода-год, дождаться хоть какой-то стабильности на мировых рынках, а уж затем делать резкие шаги.
Можно ли было избежать очень неприятного для населения стагфляционного сценария развития экономики? В общем, нет; это непредсказуемый риск. Если вы живете на действующем вулкане, в который сейчас превратилась мировая экономика, то рано или поздно вас накроет извержением. И судя по сверхжесткому бюджету на 2013 год (см. заметку «Бюджет со всячинкой» в «МК» от 28 сентября), 2012 год — это еще цветочки. Ягодки увидим в 2013-м, где-то к осени. Если только России не удастся обойти мировой кризис на цыпочках. Пока это еще возможно.