Пенсионные фонды и УК продолжают сражаться с инфляцией. Как подсчитал инвестиционный консультант УК «Солид Менеджмент» Сергей Звенигородский, по итогам первого квартала средняя доходность по всем УК составила 6–7% годовых, по лидерам: 10–13%, тогда как средняя доходность по всем НПФам — всего 4–5% годовых, по лидерам — 10%. Прежде чем сравнивать доходности УК и НПФ, напомним: в пенсионной сфере НПФы управляют счетами граждан, формируют им отчетность по счетам, гарантируют выплату пенсий и в определенное время платят их. УК управляют средствами граждан, формируют отчетность для НПФ или ПФР. Теперь перейдем к доходности УК и НПФ — НПФы дают средства в УК, где ведется управление, по получению от УК определенной доходности НПФ берет себе комиссию за управление счетом гражданина и на формирование «подушки финансовой безопасности». «Поэтому лучшие УК будут всегда иметь большую доходность, чем лучшие НПФы. Кроме того, нужно понимать, что в случае выбора УК гражданин остается в ПФР (там тоже берут комиссию, но меньше), а в случае выбора НПФа гражданин на выбор УК повлиять не может», — объясняет эксперт.
Николай Антипов, руководитель дирекции по работе с финансовыми институтами УК «Альфа-Капитал» отмечает позитивное отношение инвесторов к облигациям, причем как суверенным, так и корпоративным. Есть ожидания, что длинные деньги еще не «пришли» в облигации федерального займа (ОФЗ). Вероятность снижения ставок ЦБ не так высока, как кажется, зато есть альтернативные сценарии смягчения денежно-кредитной политики и улучшения ситуации с рублевой ликвидностью.
Эксперт из БКС Сергей Сулимов обращает внимание на неопределенную ситуацию на рынке акций, поэтому при выборе управляющих компаний рекомендует обратить внимание на тех, кто предлагает сбалансированные портфели. «Итоговая разница за 9 лет управления между стратегиями акций и сбалансированными невелика, но сейчас я бы посоветовал не рисковать», — говорит специалист. По его словам, выбирать УК или НПФ — вопрос персональный. В НПФ возникают дополнительные расходы на содержание фонда, есть риски существования НПФа, но при этом больше возможностей по наследованию счета. В УК счет физически остается в государственном ПФР, расходы ниже, если УК уходит с рынка, счет остается в ПФР. На Западе люди очень пристально следят за своими пенсионными накоплениями, тогда как нам с вами только предстоит привыкать к тому, что наше будущее зависит от нашей финансовой грамотности.
Президент НПФ Сбербанка Галина Морозова считает главной темой, на которую необходимо обратить внимание всем гражданам в 2013 году, — выбор тарифа взносов на накопительную пенсию (6% или 2%). Государство предлагает два варианта: сохранить свои пенсионные накопления (взносы 6% от заработка ежегодно), переведя их в негосударственный пенсионный фонд или в управляющую компанию для инвестирования, или остаться «молчуном» (2%). Если ничего не предпринять, то с 2014 года взносы на накопительную часть пенсии сократятся с 6 % до 2%, а оставшиеся 4% будут направлены в распределительную систему на формирование страховой части трудовой пенсии. На сегодняшний день более 21 млн человек уже перевели свои накопления в НПФ, руководствуясь тем, что, во–первых, пенсионные накопления — это «живые деньги» и при наступлении пенсионного возраста они будут выплачены именно тому, за кого они были уплачены. «Пенсионные накопления отражаются на индивидуальном лицевом счете (ИЛС), инвестируются и увеличиваются из года в год. Например, за последние четыре года НПФ Сбербанка увеличил пенсионные накопления своих клиентов на 52%, а ВЭБ (управляющая компания «молчунов») — только на 35,8%. Во-вторых, бесспорное преимущество пенсионных накоплений в том, что они подлежат наследованию», — рассказывает Морозова.
Исполнительный директор НПФ «Райффайзен» Елена Горшкова советует до конца года перевести накопительную часть трудовой пенсии в НПФ, чтобы продолжились отчисления по ставке 6% от зарплаты. Тем, кому за 40, можно воспользоваться госпрограммой софинансирования пенсий. Это десятилетняя программа, в которой взносы граждан размером до 12 тыс. руб. в год удваиваются государством. Прием заявлений на вступление заканчивается 1 октября этого года. «Откройте именной пенсионный счет в НПФ и регулярно отчисляйте на него часть своего ежемесячного дохода. Молодым можно начинать с 3–5%, тем, кому до пенсии остается 15–20 лет, — хотя бы 10%. Напомним, отчисления в размере до 120 тыс. руб. в год освобождаются от уплаты НДФЛ», — убеждает Горшкова.
Аналитик финансовой компании «AForex» Нарек Авакян отметил НПФ «Благосостояние»: за 8 лет работы его средняя доходность составляет почти 12,5%. По его словам, неплохую доходность показали НПФ «Европейский пенсионный фонд», «РГС» и «Уральский пенсионный фонд»: средняя доходность за 8 лет свыше 13%.
Какую же доходность ожидать в этом году? УК «Альфа-Капитал» не намерена коренным образом менять стратегию управления пенсионными накоплениями портфеля ПФР. «Рынок этого года пройдет под знаком неопределенности, лихорадит мировые валюты и всю систему экономических взаимоотношений (все меньше стран готовы отдавать ресурсы и труд за фантики и бусы), поэтому почти все УК вкладываются по консервативным стратегиям, с акциями почти не работают. За год будет возможность несколько раз заработать на падениях и росте, так что мастерство управляющих проявится в полной мере», — резюмирует Звенигородский.
Трейдер управления инвестиционных операций Ланта-банка Виталий Ледовской напоминает, что тенденции рынка коллективных инвестиций полностью соответствуют рыночным, где крупные системообразующие компании чувствуют себя стабильно. В том числе и за счет возможности задействовать разнообразные ресурсы, недоступные мелким компаниям, для поддержания финансовой устойчивости и обеспечения постоянного притока клиентов. «На средние и некрупные рыночные компании волатильность рынка оказывает наибольшее влияние. В результате этого мы видим в лидерах рейтингов компании, которые принадлежат крупнейшим корпорациям», — говорит эксперт.
