Ставки уперлись в потолок

Последние дни

Когда инфляция 6,1% годовых, а ставки по депозитам в среднем 10%, а в некоторых случаях доходят до 13% — это макроэкономически ненормально. «МК» уже делал такой вывод — см. материал «Инфляция ниже, ставки выше» от 13 февраля.

Напомним, что ненормальность в том, что депозиты, почти равные удвоенной инфляции, становятся, по сути, спекулятивными и неоправданно разогревают экономику. Ведь банкам надо эти деньги заработать. Причем есть сопутствующие расходы, резервы, налоги и т.д. Да и на прибыль надо оставить. В результате банк, привлекая под 12–13% годовых, должен найти источник дохода, дающий стабильные 25–30% годовых. А где же его взять, если рост промышленности еле-еле превышает инфляцию, то есть обычный бизнес-проект такой доходности дать никак не может?

Если нет обычных, надо отдавать деньги вкладчиков в рискованные проекты. Но это противоречит сути банковского депозита как инструмента в первую очередь сбережения. Банки должны сберегать, а не заниматься спекуляциями, рискованные игры с деньгами вкладчиков могут привести к непредсказуемым последствиям для системы в целом. Только очередей перед закрытыми дверьми лопнувших банков нам перед второй волной кризиса не хватало!

Поэтому мы предположили, что обеспокоенные ситуацией регуляторы — Минфин и Банк России — перейдут от ворчания и окриков к радикальным мерам. Прогноз оправдался: «священную корову» рынка банковских вкладов — закон о 100%-ной государственной гарантии по депозитам — решили зарезать.

21 февраля Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект, ограничивающий выплаты страхового возмещения по банковским вкладам. Предлагается ничего не платить тем, кто открыл в банке депозит за месяц (или меньше) до его банкротства. Поскольку объявлений «обанкрочусь через месяц» на банках обычно не вешают, у вкладчиков впервые с момента введения системы страхования вкладов появился риск при выборе банка.

Конечно, вкладчиков это не порадовало. Было даже мнение, что все мошенники, против которых формально направлен законопроект, чудесным образом успеют открыть депозит ровно за 32 дня до банкротства банка. И получат полное страховое возмещение, в то время как рядовые вкладчики останутся с носом. Как бы то ни было, документ будет рассмотрен Госдумой уже в апреле.

Понимают это и банки. В преддверии радикальной меры властей по остановке роста они еще выше подняли ставки по депозитам. Меньше 11% годовых уже не встретишь. А банки, работающие в рискованном сегменте вкладчиков и заемщиков, предлагают и вовсе немыслимые 15% годовых. Мелькала даже цифра в 18% годовых (три инфляции!), но быстро исчезла. Видимо, в банке поняли, что даже в ситуации «последнего дня перед казнью» это как-то чересчур.

Зато у вкладчиков примерно до конца апреля есть редкая возможность захватить не просто высокие, а запредельные ставки по депозитам. Закон обратной силы не имеет, и открывший депозит сейчас от него не пострадает. Мало кто сомневается, что закон будет принят, но бюрократическая машина работает медленно. Предположительно, в силу он должен вступить со второй половины 2012 года, то есть с 1 июня. Можно опередить.

Внешняя экспансия

Вторым ответом банков на инициативы властей стал поиск вкладчиков... за границей. Российские банки вышли на рынок депозитов Украины и Белоруссии. И сверхвысокие российские ставки немедленно вызвали там скандал. Не в обиду братьям-славянам будет сказано, но их валюты — гривна и белорусский рубль, «зайчик», — гораздо менее стабильны, чем рубль российский. И даже 8–9% годовых в рублях, предложенные российскими банками в Украине, вызвали массовое бегство вкладчиков из украинских банков в российские. На что самостийные банкиры отреагировали гневным обращением в свое правительство с требованием запретить «проклятых москалей».

Украинское правительство обещало разобраться. А вот белорусское, получившее такие же жалобы, не ответило ничего. Потому что ответить не может: Таможенный союз разрешает прямую работу банков на территории всех стран-членов.

Казалось бы, что до этого российскому вкладчику? Ровно то, что на Украине 100%-ная государственная гарантия вкладов граждан тоже действует. Отменять либо ограничивать ее пока не собираются. Да в украинской экономической ситуации глупо было бы пытаться сделать нечто подобное. Российский вкладчик может этой ситуацией воспользоваться, тем более что у многих есть родственники или друзья в соседней республике. А можно и самому: украинские законы не запрещают иностранцам открывать вклады на сумму, эквивалентную примерно 120 тыс. руб. Так что следите за курсом гривны.

У обычного россиянина ближе к лету открываются неожиданно интересные возможности для манипуляций с вкладами в трех славянских валютах плюс казахский тенге. И это при минимальном уровне риска, учитывая государственные гарантии. Должен же и обычный человек что-то получить от внешнеполитических успехов России. Но для этого придется потрудиться изучить тонкости законодательства о депозитах всех четырех стран.

Утро после казни

А что же российский рынок? Вряд ли мы увидим на следующий день после вступления в силу закона, ограничивающего компенсации вкладов, ставки по депозитам вполовину меньше сегодняшних. Всякий процесс имеет инерцию, и ставки еще некоторое время будут оставаться на высоком уровне. Скорее всего, они чуть откатятся от сегодняшних и заморозятся до осени на уровне 10–11% годовых. Это в среднем, а рискованные банки вряд ли предложат менее 12% годовых.

Фиксации ставок будут немало способствовать инфляционные ожидания. Напомним, что после 1 июля нас ждет отложенный по политическим соображениям рост тарифов ЖКХ. Плюс повышение цен на бензин из-за увеличения акциза. Плюс повышение налогов, которым нас тоже вскоре «осчастливят». Все это толкает розничные цены на товары вверх. А для обычного, не вдающегося в теоретические рассуждения человека это и есть инфляция.

Нарисовать можно хоть 6,1% инфляции, хоть еще меньше — во власти много художников и волшебников, — но массовый вкладчик видит реальные цифры на ценниках. И если они дают инфляцию около 8% годовых, то относить свои деньги в депозит меньше чем за 10% он будет просто не готов.

Возможно, впрочем, что будет не готов и по таким ставкам. Есть фактор сберегательной способности населения. Грубо говоря, это то количество денег, которое население вообще способно отнести в банки. Согласно данным Банка России и Агентства по страхованию вкладов (АСВ), сберегательная способность в 2011 году практически не увеличилась. В то же время рост объема банковских вкладов за год составил 32%. В январе-феврале 2012-го, в пересчете на годовой процент, этот показатель также составляет около 30%. То есть из-за привлекательных условий депозитов люди несут в банки даже те средства, которые вкладывать не планировали.

Похоже, что банки если и не выбрали весь потенциал вкладчиков, то существенно сократили его. В марте, несмотря на очень высокие ставки, объем привлеченных депозитов впервые с 2010 года начал падать. Возможно, людям просто нечего больше нести.

А экономические проблемы, которые нас неизбежно ожидают во втором полугодии, а то и раньше, еще более отбивают у людей охоту к сбережениям. Депозит ведь не акции — на неделю не вложишь. Под хороший процент нужно нести на год, а не у всех есть такие возможности, а в будущем их окажется еще меньше.

Видимо, это приведет к тому, что банки затеют хитрые игры с теми вкладчиками, которые у них уже есть. С целью не отпустить. Могут получить новый импульс мультивалютные депозиты. Также наверняка будут увеличены «премии за лояльность», то есть дополнительные проценты, которые банки предлагают при продлении депозитов.

Так что совет: если есть чего нести — несите сейчас. Скоро таких привлекательных ставок не будет. А во-вторых, дальше будет все труднее выкраивать средства для целей сбережения.