5 февраля промышленный Dow Jones, охватывающий 30 крупнейших американских компаний, рухнул на исторические 4,6%. Не отставал от него и S&P, в корзину которого включено 500 акционерных компаний с наибольшей капитализацией. Его падение составило 4,1%. Побил антирекорд также NASDAQ, специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний — 3,78%.
Следом за американскими индексами опустился японский Nikkie, который демонстрирует среднюю цену акций 225 компаний наиболее активно торгуемых на Токийской фондовой биржи. Он рухнул на 4,73%.
Вадим Меркулов, старший аналитик ИК «Фридом Финанс»: «Мы наблюдаем максимальное историческое падение за день американских фондовых индексов. Поводом послужили опасения ускорения инфляции, и как следствие, более быстрого повышении ставок Федеральной резервной системы США.
Еще одним фактором служит предшествующий сильный рост американских фондовых индексов (к примеру, с начала года на 7% у S&P500), без присутствия настолько же сильных драйверов.
Тенденция усилилась и в понедельник, 5 февраля, пробитием важных технических уровней - что только усугубило ситуацию, потому что появился эффект «снежного кома» без видимых фундаментальных причин. Страх подвиг биржевиков к закрытию позиций, которые активно наращивались в последнее время. Инвесторы уверовали в рынок, чрезмерно поддавшись оптимизму. Теперь же оптимизм сменился испугом. который привел к большому падению.
Азиатские рынки также поддержали вчерашнее падение американских фондовых индексов. Nikkei Stock Average потерял почти 8% за последние 3 часа торговой сессии, хотя фундаментальных причин для такого серьёзного падения не было. Считаю, что данный тренд - краткосрочный, и происходит больше по техническим причинам, так как фундаментальные опасения инвесторов уже вложены в цену котировок на пятницу.
Текущая стратегия – это переждать резкое падение и впоследствии начинать снова постепенно покупать акции. Изменение негативного тренда может произойти даже в течение одного биржевого дня, так что советую не поддаваться раньше времени панике и внимательно следить за движением на рынке».
Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»: «Текущее снижение индексов мы характеризуем, как легкую панику на фоне одновременного воздействия ряда негативных факторов. В первую очередь, стоит отметить сильно перегретый американский рынок акций. Ускорение темпов роста ВВП и налоговая реформа в США привели к тому, что цена акций сильно оторвалась от их внутренней стоимости. Например, если сейчас купить портфель акций из индекса S&P500 и эти компании стали бы выплачивать всю свою чистую прибыль в качестве дивидендов, то такая инвестиция дала бы доходность 4% в год.
Для сравнения: повышение ставки ФРС привело к тому, что американские 10-летние гособлигации дают доходность 2,8% годовых фактически с нулевым, в отличие от акций, риском. Думаю, что для все более широкого круга инвесторов выбор между двумя этими классами активов становится все более очевиден.
Помимо этого, стоит отметить негативный новостной поток, который усугубил ситуацию: смена главы ФРС, жесткая риторика Трампа относительно внешней торговли с КНР и ЕС, ужесточение ФРС параметров стресс-тестов для американских банков и т.п.
Поскольку экономика США наращивает темпы роста, снижение прибылей компаний маловероятно. В подобных условиях не стоит ожидать затяжного падения фондового рынка. Тем не менее, скорее всего, текущая коррекция ознаменует переход перегретого рынка в «боковик», и я бы не ждал от него былых темпов роста в ближайшие несколько лет».
